期权Delta怎么影响收益?

Delta反映的是期权价格对标的价格变化的敏感度。

期权本质上是股票的衍生品。

股票是火车头，期权就是后面挂着的车厢。

车厢再怎么动，都是被火车头带着走的，但它们的速度可能不一样，所以Delta的绝对值永远在0到1之间。

Delta值越接近1，期权价格跟股价的波动就越同步。

如果Delta等于1，那跟直接买股票就没区别了。

不过现实中Delta是不会真的等于1的。

Delta 数字变化，期权价格怎么变？

假设股票价格从100涨到101，涨了1块钱。

如果你买的看涨期权的Delta是0.8，期权价格原本是13.8，现在就会变成13.8+0.8=14.6。

如果Delta是0.2，期权价格原本是1.55，现在就变成1.55+0.2=1.75。

Delta 越大，期权跟着股票走得越紧。

那Delta大好，还是小好？

这得看你是买方还是卖方。

如果你是买Call的买方，当然希望Delta越大越好，股价涨一块钱，你的期权就能涨更多。

如果你是卖Call的卖方，就希望Delta跑得越慢越好，这样到期的时候合约作废，你就能稳稳拿到权利金。

Delta还能干什么？

假设你持有1000股英伟达股票，担心短期要跌，但又不想卖，这时候就可以买看跌期权来对冲风险。

但很多人不知道该买多少张、选什么行权价和到期日，结果对冲效果不好，还是亏了，这其实就是没算好Delta。